受内外围市场影响,9月以来A股市场出现反复波动,多数机构认为,在经济复苏加速的环境下,短期A股市场可能震荡调整,但长期向好趋势不变,建议积极把握近期市场震荡回调带来的中长期建仓机遇。而在公募赚钱效应驱动下,越来越多投资者开始“借基”入市,年内新成立基金份额历史首次破2万亿份,当前A股回调中建仓良机逐步显现,新基入场节奏更是明显加快,其中由基本面投资铭匠郭堃掌管的长盛核心成长混合基金,正在各大渠道热销。

  针对当前震荡的市场,郭堃认为,市场调整对于医药和科技行业的优秀公司来说可能会是个比较好的机会,前提是未来成长的持续性强、确定性高。短期波动让它们的估值吸引力提高,而未来持续的成长能力又足以保证消化目前不算特别便宜的静态估值。至于投资者关注的市场风格,从需求端看,受疫情及中美贸易走向影响,未来整个经济的恢复还存在着一定的不确定性,供给端亦难以看到通过行政手段强行让产能进入停产状态。因此,在国内大循环的背景下,受益的成长型行业,相对于与宏观经济关联度较大的一些周期品来说,投资优势更加突出。

  在投资风格上,郭堃倾向于对组合中的个股进行长期持有,对于符合市场逻辑的个股,会跟随持有并跟进调研,换手率较低。对于短期的市场波动,则在投资组合中均衡行业配置,使行业间的周期和市场风格互补,以此降低组合波动率。在选股过程中,对公司的治理水平和管理能力采取更加严格的标准,以此来最大限度的应对市场波动。

  郭堃均衡的配置风格和长期持有的理念历经多年牛熊考验,取得了骄人的过往业绩。Wind投资基金经理指数显示,自2015年以来至2020年9月11日,他管理的偏股基金总回报达111.58%,年化回报为19.03%,且近一年、两年、三年总回报水平均远超同期沪深300指数涨幅。

  虽然当前市场受多重因素干扰,但中信证券太平洋证券、安信证券等多家机构仍对未来A股市场持乐观态度。中信证券分析,预计三四季度经济将恢复到疫情前的合理状态,增速有望达到6%左右,其表示明确看好未来数月A股的趋势性上涨以及投资机会,认为增量资金驱动的A股中期上行将在9月中下旬启动。太平洋证券、安信证券则从资金、“十四五”预期角度分析,认为市场风险偏好或提升,未来公募资金仍有入场潜力。对于A股市场,郭堃则表示,随着越来越多的优秀科技公司登录或回归A股,以及存量A股的头部优势公司全球竞争力的提升,A股市场的整体供应质量在不断上升。

  提及新基金的机会,郭堃则表示新产品可利用当前的宽幅震荡机会建仓。长盛核心价值成长将突出“核心”这一特点,投资标的立足于长远,投资视角为“成长的行业+成长行业中的核心企业”,这些成长行业中的核心企业具备为股东持续创造价值、带来超额回报的潜力。投资方向关注以消费品为代表的内需广阔、持续性强的行业;新能源、消费电子、机械设备等全球领先的行业以及半导体芯片,基础软件、操作系统、关键零部件及基础材料等具有强烈国产化诉求的产业。

  为在各个投资领域挑选到真正优质的核心资产,郭堃通常不是在调研,就是在调研的路上,从表象分析到深层次发现公司成长潜力,判断所选标的是否具有持续的赚钱能力。多年来,郭堃始终坚持“自上而下优选成长性行业+自下而上精选个股”的投资理念,以“精研个股,持续跟踪、长期投资”的全方位超深度研究而著称,不追求行业轮动,理性看待市场短期估值和情绪波动,赚企业业绩持续增长的钱。

责任编辑:石秀珍 SF183

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