虽然近期A股震荡,消费出现一定回调,但“大消费”长期行情仍可期可待。一边是国内消费复苏迎来转折点,国家统计局数据显示,8月社会消费品零售总额同比增长0.5%,增速年内首次转正;另一边是直播、国潮、盲盒等新消费迅速崛起,也将为消费投资带来新的机遇。华安基金“消费女神”陈媛多年潜心消费领域,她管理的次新基金华安优质生活净值持续攀升,在复杂的市场行情中为投资者创造了可观回报。

  作为一只消费主题基金,华安优质生活聚焦“优质生活”主题下的机会,精选质地良好的消费类上市公司进行布局。该基金于今年2月成立,之后基于稳健操作的思路小幅加仓,以长逻辑完备的偏低估值消费股为主。从基金半年报来看,华安优质生活主要配置在食品饮料、农林牧渔、医药生物、休闲服务等细分消费行业上。

  虽然消费一直被视为长期优质赛道,但“大消费”覆盖广泛,要做好消费投资并非易事,而在华安优质生活的背后是华安基金的“消费女神”陈媛。从成长路径看,陈媛2008年从上海交大数学系毕业后即加入华安基金,曾担任消费组组长,在消费板块拥有10多年的投研经验,先后看过食品饮料、保险、纺织服装、社会服务、商贸零售等细分领域,她对消费股的见解、板块配置的理念已非常成熟。

  陈媛爱消费,懂消费,更善于投资消费。作为一名女性消费者,她平时自己会做大量的消费产品体验,也是朋友们的“购物达人”,对于许多新的消费潮流趋势比90后更清楚。这一特点反映在投资上,陈媛注重从中观行业景气度出发,寻找景气度向上、具有持续成长性的行业。个股选择方面,她也十分重视企业自身管理水平、经营质量、成本优势等,力求挖掘优质消费企业。

  从其管理时间较长的华安生态优先来看,该基金投资运作良好,中长期表现持续优异。今年春节后,陈媛基于疫情的冲击调整了华安生态优先的持仓结构,减持金融地产,增加必需消费品和医药的配置比例,一季度取得较好效果。二季度,随着经济的逐步恢复和疫情的逐步消退,减持仅受益于疫情的品种,增加经营趋势环比改善的品种。基金半年报显示,截至6月底,华安生态优先今年上半年、近1年、近3年、成立以来收益率达46.68% 、68.03%、163.56%、341.47%,跑赢业绩比较基准的超额回报为43.36%、58.65%、155.37%、285.41%。今年,该基金将“三年期持续回报积极混合明星基金奖”、“金基金·偏股混合型基金三年期奖”两大奖项收入囊中,投资成效受到肯定。

  当前,A股波动较大,后市行情将如何演绎,消费投资机会哪里寻?陈媛认为,从基本面看,压力最大的阶段已经过去,无论是宏观经济数据还是全A盈利预测都大概率已经度过低点,基本面环比向上的趋势较为明确。同时,流动性宽松推动了上半年的大行情,持续关注流动性的边际变化。A股短期下跌的风险不大,波动会加剧,存在风格转换的可能。华安优质生活将继续持有长期逻辑清晰、空间大、经营稳健的公司,根据中报情况选择下半年基本面恢复、长期逻辑清晰的白马类公司。

  明星基金奖来源:证券时报第十五届中国基金业明星基金评选,2020年3月。金基金奖来源:上海证券报第十七届中国“金基金”评选,2020年7月。基金业绩数据来源:基金定期报告,截至2020.06.30。华安优质生活成立于2020年2月27日,自成立以来净值增长率及业绩比较基准收益率分别为15.96%、8.48%,陈媛任职时间为2020年2月27日至今。华安生态优先成立于2013年11月28日,自成立以来净值增长率及业绩比较基准收益率分别为341.47%、56.06%,陈媛任职时间为2018年2月26日至今。华安宝利配置成立于2004年8月24日,自成立以来净值增长率及业绩比较基准收益率分别为1474.31%、154.32%,陈媛任职时间为2018年11月12日至今。

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责任编辑:石秀珍 SF183

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