一周行情:

  受海外市场情绪的扰动,昨日Wind全A下跌1.26%。从过去一周的表现看,上证50、沪深300、中证500指数的收益率分别-1.42%、-1.12%、-0.47%,中盘成长风格的中证500指数表现较优(数据来源:wind,20200922)。

  市场/政策分析:

  绝对收益角度,流动性和信用宽松环境不变、基本面持续修复的大背景下,A股缺少估值中枢下修的基础,仍存绝对收益空间;超额收益角度,机构投资者持仓风格较稳定,低估值风格很难持续,成长风格仍是中长期配置主线。因而,中盘成长风格的中证500指数配置价值较高。

  流动性和信用宽松环境不变

  中国经济目前仍处于恢复进程之中,央行收紧货币政策的概率或较低。从价的维度看,本周DR007中枢为2.16%,继续围绕着7天逆回购利率(2.2%)附近波动,保持在利率走廊上限。而从量的维度看,央行也在积极配合国债发行高峰实施净投放,本周累计净投放2600亿元,延续上周净投放2300亿元的趋势。

  央行净投放量(亿元)

博时指慧家看市|基本面修复逻辑持续演绎 中长期关注成长风格

  资料来源:Wind

  机构投资者持仓风格较稳定

  A股机构化趋势日益明显的大背景下,机构持仓行为是成长股估值是否持续调整的重要因素。低估值风格或很难持续,成长风格仍是中长期配置主线。

  公募基金持仓风格切换比例

博时指慧家看市|基本面修复逻辑持续演绎 中长期关注成长风格

  资料来源:Wind

  特色产品:

  博时中证500ETF | 159968(联接:A 008396C 008397博时中证500ETF于2019年发行并在深交所上市,管理费加托管费 0.2%。2020年以来博时中证500ETF日均成交额超 1 亿元。受益于深交所对跨市场ETF交易结算模式的调整,且中证500指数成份股中有半数以上都是深市股票,对于工具使用方来说,在深交所上市的中证500ETF的交易效率相对更高。(数据来源:Wind20200630

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责任编辑:石秀珍 SF183

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