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  9月27日,由中国REITs论坛、上海证券交易所、上海市发展改革委、上海市金融工作局联合主办的“中国REITs论坛2020年会”在上海拉开帷幕。

  2020年在国内国际双循环互相促进的新发展格局下,基础设施REITs试点将吹响资本市场服务实体经济的“新号角”,而本次论坛将携业界各方一起,为推动中国REITs市场长期稳定发展建言献策。

  4月30日,中国证监会、国家发展改革委联合发布了《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》,这标志着中国REITs市场正式启航。

  本次会议期间,上海市委常委、副市长吴清,国家发展改革委原副主任张勇,中国REITs论坛2020年会主席、国务院参事徐宪平出席论坛并致辞。交通运输部副部长刘小明、中国国家铁路集团有限公司副总经理黄民、上海证券交易所总经理蔡建春等,围绕“公募REITs起航·中国基础设施REITs的生态建设”主题,进行主旨演讲。

  吴清:公募REITs发展将进一步助力上海国际金融中心建设

  吴清表示,上海正在加速推进建设国际金融中心,希望能够为推动公募REITs发展提供动力,同时相信公募REITs建设也将进一步助力上海国际金融中心。

  他认为,中国是基础设施建设的大国,在交通、能源及市政设施方面有非常强的基础设施建设的经验,公募基金支持基础设施建设非常重要。据吴清介绍,今年在疫情期间,上海金融市场交易逆势增长,前8个月相较去年实现两位数增长,正常情况下今年可能超过2000万亿元。

  蔡建春:上交所将会同各方加快推进基础设施领域公募REITs试点平稳落地

  上海证券交易所总经理蔡建春出席论坛,围绕“凝共识 聚合力 加快推进REITs扬帆起航”作主旨演讲积极建言。这也是蔡建春履新上交所总经理后,首次公开亮相进行演讲。

  蔡建春主要分享了四个观点:第一、推动公募REITs试点,是资本市场助力构建新发展格局的“重要拼图”,具有重大时代意义。

  蔡建春指出,今年4月,证监会与发展改革委正式启动基础设施REITs试点,也开启了资本市场崭新的格局。按照证监会党委整体部署,以及易会满主席关于要加快推进基础设施领域公募REITs试点落地,尽快形成示范效应的具体要求,在证监会有关部门具体指导下,交易所各项工作正在有条不紊的筹备之中。

  在蔡建春看来,目前,基础设施建设主体普遍存在建设资金不足的现实困难。一方面,大量优质资产形成资金沉淀,投融资循环受阻;另一方面,债务约束下,新建项目投资面临较大资本金缺口。

  “REITs借助资本市场,将流动性较低的基础设施资产转化为上市交易的金融产品,将重资产运营转换成轻资产模式,有助于打破债务约束下的新经济发展束缚,增强资本市场服务实体经济的质效,是深化金融供给侧结构性改革的一项重要举措。”蔡建春表示。

  第二、REITs也将为夯实上海国际金融中心基础,增强国际金融中心功能发挥重要助推作用。

  蔡建春认为,借助REITs市场,将强化上海作为国际金融中心对海外资本,尤其是长期资本的引进作用,为人民币国际化提供更丰富的路径。

  第三、牢记金融服务实体经济的初心,上交所全力以赴做好改革试点“排头兵”。

  蔡建春表示,REITs试点通知发布以来,上交所高度重视,第一时间成立领导小组,整体部署,统筹推进,全面落实,抓实抓细各项工作。一是完善规则。着手建立较为齐备的配套规则体系。二是加强市场组织。通过多种形式、多层次的座谈走访,加大新闻和舆论宣传,重点加强投资者教育工作,全方位开展产品基础知识普及。三是做好技术准备,保障系统上线。

  第四、健全REITs长效机制仍然任重道远,需要各方合力共建共治。下一步,上交所将继续立足市场规律,深化制度建设,会同各方加快推进基础设施领域公募REITs试点平稳落地。

  蔡建春表示:“一是总结和推广私募REITs实践中的典型案例和成功做法,协助试点项目做好方案设计;二是比照科创板和公司债券注册制改革实践,抓紧完善和发布配套规则,会同证监会相关部门建立REITs公开发行联合审核制度,以信息披露为核心,压实各方责任。三是坚持问题导向,立足国情,借鉴国际实践,完善基金合同等契约文本条款和机制设计,夯实REITs治理机制。四是组织力量,结合案例和市场实践,不断完善市场交易机制,配合推进明确REITs相关税收、国资转让、投资政策等问题。”

  张勇:探索适应中国国情的基础设施领域公募REITs制度

  全国政协常委、国家发展改革委原副主任张勇在致辞中表示,公募REITs是构建多层次资本市场的新型工具。在当前形势下,推动我国试点基础设施领域公募REITs有利于盘活基础设施存量资产、拓宽社会资本投资渠道、增强资本市场服务实体经济质效。公募REITs在我国还是一项新生事物,在试点过程中,要不断发现问题、解决问题,力争探索出一条适应中国国情的基础设施领域公募REITs制度。

  徐宪平:公募REITs是畅通经济内循环的有效途径

  中国REITs论坛2020年会主席、国务院参事、北京大学光华管理学院特聘教授徐宪平为本次论坛致开幕词。

  徐宪平表示,推进基础设施配置资源是深化金融供给侧结构性改革,增强资本市场服务实体经济能力的重要举措,是盘活存量资产,带动增量投资,畅通经济内循环的有效途径,有助于为我国基础设施重点区域改革建设出一个标准性的市场。

  交通领域先行先试 已初选优质项目

  交通运输部副部长刘小明以“我国交通基础设施的投融资模式与REITs探索”为主题发表了主旨演讲。

  刘小明表示,交通运输业是国民经济的基础性、先导性产业,我国试点基础设施领域公募REITs具有良好的基础。截至2019年末,我国收费公路里程为17.11万公里,累计建设投资总额9.5万亿,经营性公路里程为7.72万公里,累计建设投资总额4.9万亿。另据不完全统计,到2019年末,交通运输行业PPP项目纳入管理部门数量为2497个,涉及投资额约9.1万元,其中已落地的项目1507个,涉及投资额约6.1万亿元。

  据刘小明介绍,自基础设施REITs试点推出以来,交通运输行业中一些大型的交通企业如珠江集团、浙江交投、四川交通、越秀交通等加入试点申报队伍,积极盘活存量资产优化促进基础设施配置。

  为深化交通运输改革,推进交通基础设施领域REITs试点工作,刘小明还提出了三点建议:一是提升交通运输基础设施运营效率和服务质量;二是要完善交通运输收费制度;三是保障好各方面的合法权益。

  中国国家铁路集团有限公司副总经理、中国地方铁路协会会长黄民发表了题为《我国铁路资产的投融资模式与REITs探索》的演讲,并介绍已初选3条优质铁路线资产开展REITs试点。

  黄民介绍,2013年-2019年,全国铁路完成固定资产投资5.59万亿元,全国新增铁路营业里程4.2万公里。铁路特别是高铁的快速发展,形成了大量优质资产,促进客货运量快速增长,为交通强国铁路先行奠定了雄厚的物质基础。

  黄民表示,通过先行先试引领,积极在铁路领域开展基础设施REITs试点,这有利于盘活存量资产,放大铁路资产价值。试点阶段,初步选择了铁路线中优质资产先行开展REITs试点,分别为三条铁路线:沪汉蓉铁路湖北段、粤海铁路轮渡、广珠城际铁路。

责任编辑:常福强

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