原标题:万家基金莫海波:新能源汽车行业开始提挡加速 来源:上海证券报

  自7月中旬触及3458点的阶段高点以来,上证指数已经在3200点至3400点之间反复震荡了两个多月。随着上半年表现出色的消费、医药和科技板块纷纷回撤,地产、券商等低估值板块开始发力。

  站在当前时点,万家基金总经理助理、投资研究部总监莫海波认为,接下来的一段时间里,市场风格将迎来再平衡,低估值板块有望出现补涨行情。此外,新能源汽车行业的基本面已出现拐点,值得重点关注。

  在好赛道中选择龙头股

  作为一名具有多年A股研究及投资经验的资深从业者,莫海波目前管理着万家社会责任18个月定开混合、万家品质生活等多只权益产品,长期业绩优异。以万家社会责任18个月定开混合A为例,截至9月22日,基金成立以来净值增长86.29%,大幅跑赢同期上涨6.95%的上证指数。

  作为行业内少有的采取自上而下投资方式的基金经理,每年年底莫海波都会对下一年的市场作出预判,当觉得市场风险很大时,可能会进行仓位调整。比如在2015年的5月、8月及12月,由于市场波动较大,他的仓位调整也较为频繁。

  在市场稳定以后,莫海波就进入投资的第二个维度,即行业选择。“每年我们大致会选择一到两个能够上涨的行业,然后在组合中加重配置。”翻看基金季报可以发现,莫海波在过去几年中重点配置的行业既有周期股也有成长股。比如,他在2016年配置了基建、PPP;2017年配置了新能源汽车;2018年初买入地产、军工;2019年回归成长,关注新能源汽车、半导体和电子。

  确定好赛道后,莫海波倾向于选择行业龙头。在他看来,在经济转型升级背景下,仍然能够将市场份额做大的企业值得拥有。

  低估值板块有望补涨

  展望四季度,莫海波判断,大盘将延续震荡向上的趋势,但市场风格可能会迎来再平衡,地产、券商等低估值板块有望出现补涨行情。

  “地产板块中的很多股票长期滞涨,机构配置较低叠加估值较低,未来除非市场出现系统性风险,否则估值不太可能继续下跌。因此,未来地产板块的上涨只是时间问题,一旦趋势逆转,便会出现较大涨幅。”莫海波称。

  在成长股中,莫海波最看好新能源汽车的投资机会。在他看来,与其他成长行业不同,新能源汽车行业的整体估值在逐步提升,整个行业的复合增速远好于很多成长性行业。“七八月份汽车销量数据证明新能源汽车的基本面已经出现好转,向上拐点已至。虽然目前板块整体估值较高,但预计基本面的高速成长可以在未来一到两年内消化估值压力。”

  此外,券商股也是莫海波重点关注的领域。他表示,监管引导券商创新发展,是支撑券商股估值上行的核心要素,市场景气度有望维持高位。

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