出品|每日财报

  作者|长风

  近日,江苏省文化产权交易所一则公告显示,中信建投基金第三大股东江苏广传广播传媒有限公司欲转让20%的股权,转让低价14456万元。

  第三大股东清仓转让,一时间舆论哗然。

  公开资料显示,中信建投基金成立于2013年9月9日,注册资本3亿元人民币,中信建投证券持有其55%的股权。俗话说“背靠大树好乘凉”,作为券商控股的基金公司,背靠中信建投这棵大树,中信建投基金建立之初因坐拥规模效应、市场渠道的先天优势,从而被寄予厚望。

  然而《每日财报》注意到,中信建投基金成立至今已有7年之久,其发展状况却一直是不温不火,难以跻身基金公司前列。

  截至今年6月末,中信建投基金资产管理规模718.31亿元,较2019年末减少10.46%,其中公募基金管理规模217.2亿元,较2019年末增长 26.29%。

  天相投顾统计显示,中信建投基金上半年非货币基金规模71.25亿元,排名行业第94名。从经营业绩来看,今年上半年净利更是遭遇腰斩,下滑至950万元。

  中报净利遭腰斩,背靠大树难“乘凉”

  相比于大型基金公司的业绩丰收、中型基金公司的利润翻倍,许多小型公司的净利水平上半年不尽如人意。而作为中型梯队的中信建投基金业绩增幅出现了腰斩,净利润仅有950万元。

  《每日财报》注意到,截至2020年6月30日,中信建投基金总资产为6.6897亿元,营业收入1.58亿元,同比增长43.64%;实现净利润950.57万元,同比下降54.76%。

  相比2019年中信建投基金实现净利润达5199.71万元、同比增幅超1倍的靓丽业绩,其今年可谓业绩惨淡。

  众所周知,渠道是基金行业中的制胜关键,没有银行、券商、保险等大机构做靠山的小型基金公司想要“做大做强”可谓难如登天。

  在市场头部效应和行业马太效应越发明显以及行业发展越发规范有序的大背景下,缺乏渠道优势的小公司只能依靠业绩表现突,却又受限于人才引进的难度,更别说吸引到明星基金经理。

  规模、业绩表现、人才队伍、风控能力等皆与大公司相差甚远的小公司,在市场竞争愈发激烈的当下,越来越难以突围。

  然而背靠着中信建投证券这棵大树,中信建投基金却一直未能跻身前列,究其原因,是其市场发展策略没有踏准市场节奏。整个基金产品体系,仅依靠一只货币基金挑大梁,长此以往独木难支。相对的是,权益类基金发展黯淡。

  或许是业绩一直没有起色,导致公司管理层变动频发。成立七年来,公司总经理轮换3任,经营状况尚不稳定。

  6月20日,中信建投基金刚刚迎来成立以来的第四位总经理——金强。金强曾担任中信建投证券北京望京中环南路营业部经理、沈阳分公司总经理、北京东直门营业部经理、北京安立路营业部经理等职。这位一直在券商任职的掌舵人能够带领中信建投基金走出颓势吗?

  一只货基独木难支,产品规模不见起色

  在《每日财报》看来,基金公司的利润下降,其管理规模及产品结构难辞其咎。截至6月30日,中信建投基金公募基金管理规模为 217.20 亿元,较2019年末增长 26.29%,但在内地141家基金公司中仅排名第83位,处于落后地位。

  其实,中建投基金自成立以来就增长乏力。

  Wind数据显示,2017年之前,中信建投基金总规模一直未能达到100亿元,一直到2018年,凭借货币基金规模的上涨,公司总规模终于达到142.65亿元;2019年又凭借混合基金和债券基金的小幅上升,总规模达到171.97亿元。

  究其原因,中建投基金更青睐发展货币基金,没能享受权益市场带来的红利。今年上半年货币基金规模为147.20亿元,占比高达49.37%。

  目前,中信建投基金旗下只有两只货币基金,其中中信建投添鑫宝的规模就达到了145.87亿元,占据了公司基金产品全部规模的48.92%,一只货基就挑起了中信建投基金公司的大梁。

  相比这只货币基金的风光,中信建投基金的权益类基金相对暗淡,截至6月底,中信建投基金旗下的股票基金仅有2.99亿规模,混合基金也只有27.26亿元,长期依靠一只货基创收难免独木难支。

  据《每日财报》了解,2020年前8个月,中信建投基金发行了三只公募新品,但没有一只是主动权益类产品,可谓缺席了2020年公募爆款权益盛宴。

  Wind资讯显示,中信建投基金年内发行的新品包括了中信建投中证500增强A/C、中信建投桂企债A/C以及中信建投稳丰63个月。其中,7月28日成立的中信建投稳丰63个月的最新规模是79.99亿元,大约占据总规模的30%,而另外两只基金的成立规模相对一般。

  从存续产品规模看,中信建投基金旗下的主动权益类基金有中信建投医改、中信建投智信物联网、中信建投价值甄选、中信建投行业轮换、中信建投策略精选、中信建投睿信、中信建投睿利7只产品,不论业绩表现如何,其产品的规模配置均没有太大起色。

  业内人士分析称:“在流动性宽松和货币基金收益率逐渐走低的背景下,叠加考虑到公募圈内货基降管理费蔚然成风,货币基金为公司创利的前景势必会愈发黯淡,力拼爆款权益将成为中信建投这类中小型基金公司未来发展和竞争的必由之路。”

  一只货基挑大梁,创收前景做不长。中信建投基金要想在竞争时代中突出重围,还是要借助爆款权益基金的“东风”,努力平衡产品结构,才能走得更远。

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责任编辑:陈悠然 SF104

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