原标题:兴业基金徐玉良:重点关注5G及新能源车投资机会 来源:上海证券报

  A股市场震荡调整已持续两月有余,市场情绪也随之回调,权益类基金的发行热度较前期有所下降。兴业优势产业混合拟任基金经理徐玉良认为,无论从基本面还是流动性来看,市场均不具备大幅向下调整的空间,现阶段发行产品更容易挖掘到优质资产,未来将重点关注5G及新能源车领域的投资机会。

  市场下行空间有限

  拟由徐玉良管理的兴业优势产业混合(基金代码:A类010181;C类010182)将从10月9日起发行,该基金将聚焦科技发展,精选优势产业。在徐玉良看来,当前市场处于震荡调整期,更适合权益类基金的投资。

  徐玉良表示,兴业优势产业混合未来主要投资的信息技术、高端制造、生物医药、绿色环保、数字创意等领域,整体估值水平处于近十年来50%分位,合理的估值水平有利于为客户创造良好的投资收益。据悉,该基金采取双基金经理制,兴业基金权益投资总监冯烜负责宏观判断,拥有多年科技行业投研经验的徐玉良则负责精选个股。

  科技、消费、医药景气度长期向好

  随着近期科技、消费、医药板块的调整,机构抱团股是否会瓦解成为投资者热议的话题。徐玉良认为,在产业升级、消费升级以及人口老龄化程度不断加深的宏观背景之下,科技、消费和医药领域的行业景气度长期向好,机构对这三大方向的青睐是有产业逻辑支撑的。“最近的调整主要是因为前期涨幅过大,当估值压力被消化之后,这些领域又会成为各方重点布局的领域。”

  谈及具体选股,徐玉良倾向于配置一些有核心竞争力的龙头股。在他眼中,这类龙头公司经过了多年的打拼和积累,在行业里已形成了非常强大的竞争优势和核心壁垒,未来可以通过不断提升市占率,实现营收和利润的双增长。“尽管一线公司的估值可能与业内其他公司相比会高一些,但它们未来成长的确定性也更大,因此估值溢价具备一定的合理性。”

  成长板块估值压力得到部分释放

  “经过调整,成长板块的估值压力得到了部分释放,下一个阶段更加看好景气度边际向上的5G和新能源车板块。这些行业市场空间广阔,相关龙头公司具备较高的成长性和较大的市值增长空间。”徐玉良说。

  徐玉良认为,从行业空间、渗透率、股价表现等维度来看,5G产业周期才刚刚开始,近期市场调整是介入的好时点。后续随着产业的发展,5G板块大概率还会进一步上行。具体来看,5G产业周期从硬件创新到行业应用,存在大量的投资机会,比如以计算机和传媒为代表的5G应用板块还处于萌芽期,值得重点关注。

  另外,他还判断新能源汽车行业处于爆发前夜,有望开启一轮景气周期。“新能源汽车的投资周期可能会长达5年至10年,它不只是动力方式的改变,更是以智能化和网联化为代表的一次交通领域的变革。”具体到细分领域,徐玉良看好产业链中游电池和材料方向的标的,因为相关公司已进入全球车企的供应链体系之中。

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