来源:全球财说

  作者:齐向阳

  出品:全球财说

  2020年以来,内地公募基金掀起了一轮又一轮的新发基金高潮,目前年内百亿元的新基金有望达到30只,各家公募抓紧机会投入到这场史上最猛的新基金发行大战中。

  但是,也有基金公司在前三季度仅发行了一只基金。

  《全球财说》注意到,这家基金公司就是排名位居中游的金鹰基金。

  公开的数据显示,2020年二季度末,金鹰基金全部资产合计约为405.46亿元,总资产排名第60位;对比第一季度末,金鹰基金的总资产规模和排名均出现小幅后退。

  从原因来看,金鹰基金2020年以来仅新发成立了金鹰内需成长一只产品,同时这只基金的最新份额也仅约为12.93亿份。

  新发“独苗”被期待

  存续产品业绩及规模增长停滞

  作为年内至今唯一发行的金鹰内需成长,基金公司对其肯定抱有诸多期待。

  公司网站的资料显示,该基金成立于2020年8月20日,产品的AC两类份额合计的规模约为12.93亿份。目前该产品尚处于封闭期,从成立至今1个月的表现来看,金鹰内需成长基本上零涨幅。

  《全球财说》注意到,该基金的基金经理是金鹰旗下的老将陈立,目前他在基金经理岗位任职年限已经超过7年,加上此次新发行成立的基金,陈立在管基金产品数量达到4只,但目前合计的基金资产总规模仅为25.89亿元,平均单只产品的规模约为6.5亿元。

  那么,问题是不是出在所管产品的业绩上呢?

  《全球财说》发现陈立在管的基金今年的表现尚可,即便是表现最差的金鹰主题优势混合,截至9月25日收盘,该基金2020年以来的涨幅也约为33.15%,同类排名中等偏上。

  从陈立所管产品的持仓来看,基本上是重仓科技+医药的抱团型思路,这种模式基本上能确保产品在2020年处于一个稳定的排名位次。

  选择陈立作为角逐爆款的基金经理,某种程度上也说明公司对其期望有加。但从募集的结果看,成绩不佳一方面是公司在发行时点上选择有误,8月中下旬市场明显有热度降温的迹象;另一方面或许跟金鹰口碑效应平平有关。

  继续分析基金经理陈立,不知是否出于为其减负的原因,《全球财说》注意到2019年底时他曾卸任两只产品的基金经理:分别是金鹰信息产业股票和金鹰医疗健康产业。

  其中,陈立管理医疗健康产业2019年业绩较为一般,全年的净值增长率仅在344只同类基金中排在第218位,但是他管理金鹰信息产业股票2019年全年涨幅却超过了6成。

  如今看来,让陈立不再管理上述两只主题基金肯定是一步错棋,毕竟医疗和科技两大主题正是2020年市场机构抱团的热点,若陈立继续担任上述两只的经理,则会对他8月挂帅新基竞争爆款基金经理帮助很大。

  从这个意义上看,2019年底陈立更应该卸任的产品是全市场类的基金。

  除去唯一的新发基金外,金鹰存续产品规模增长平庸也拖累了公司前行的脚步。

  例如今年受益于对抗疫情表现出色的医药主题公募金鹰医疗健康产业,在陈立卸任后,目前该基金的在管基金经理韩广哲一度也是公司力捧的人物。

  天天基金网数据显示,韩广哲当下管理的基金包括三只,分别是上述的医药主题产品和改革红利混合、策略配置混合。仅从2020年的回报来看,他管理的产品近期年内回报均超过30%。

  然而,基金规模并未能随业绩同步上行。金鹰改革红利半年末的规模约为0.64亿元,金鹰策略配置半年末的规模约为4.77亿元,金鹰医疗健康产业两类份额的合计规模仅为1.7亿元。

  权益基金经理团队青黄不接

  明星经理王喆业绩分化巨大

  上文提到的韩广哲也是金鹰基金权益团队的新人,目前在基金经理岗位的任职时长刚过两年,截至目前尚没有经历一个完整的牛熊周期。

  同时,他也是整个金鹰权益团队的缩影,权益类基金经理相对新人较多,不仅名气有限,而且目前也还没能打响自己的产品。

  不过,任职超过5年半的王喆则是一个例外。

  《全球财说》注意到,自2015年1月开始担任基金经理以来,王喆在金鹰前后管理过的产品多达9只,目前在管产品尚且还有3只,但是现任3只产品的总规模仅仅约为5.15亿元。同时,王喆任职以来目前的最佳回报仅约为52.60%。

  从2020年的表现看,王喆所管的产品分化巨大。

  截至9月25日收盘,超级迷你基金金鹰智慧生活的净值增长率达到约45%,但金鹰周期优选和金鹰转型动力的表现明显不佳,特别是金鹰周期优选从去年以来就持续低迷。2019年,该基金全年的净值增长率仅为15.10%,2020年至今该基金的净值增长率仅为10.32%,同时半年度末产品规模也不过是0.46亿元。

  作为产品成立至今唯一的基金经理,王喆自然要对业绩表现负有不可推卸的责任。

  从2018年1月底成立后,该基金的规模几乎是逐渐下降,从当初接近3.5亿元到如今不足0.5亿元,产品的规模缩水了大约85%。

  根据基金二季报显示,王喆所选十大重仓股中,《全球财说》发现不仅没有标的股票年内涨幅翻番,从第五大重仓股到第十大重仓股更几乎是全线溃败:其中仅有2只股票年内微涨,龙宇燃油上涨约1.35%,京东方A则上涨约7.50%;在另外下跌的4只股票中,视觉中国卓易信息中新赛克的跌幅已超过10%。

  整体看,目前2020年仅剩下最后一个季度,金鹰基金的目标或许不应该是竞争爆款,而是多发几只产品才更为现实。

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