来源:全球财说

  作者:齐向阳

  出品:全球财说

  国庆长假过后,东方基金发布公告称,节前结募的东方中国红利混合合同生效,但最终募集的金额仅约为2.76亿,这意味着公司所力捧的基金经理许文波再次错失爆款。

  天天基金网的数据显示, 仅仅9月许文波就两次披挂上阵带货。月初成立的东方欣益两类规模合计仅约为16.32亿元,月末成立的东方中国红利更是踩线成立。

  《全球财说》注意到,此前6月中旬成立的东方欣利基金经理也是许文波,而产品成立时规模也仅约3.08亿元。

  那么,许文波为何三次上阵发行新品,却一而再地错失成为爆款产品的机会呢?

  许文波所管产品业绩中庸

  公司明星产品难复当年勇

  公开资料显示,许文波早年在德邦基金曾经管理过多只产品,以债券型基金为主,并担任过德邦基金投资研究部总经理。

  转投东方基金后,许文波自2018年8月开始担任基金经理,在其首批管理的两只基金中就有债基东方强化收益债券。

  从那时至今,许文波在东方基金的基金经理岗位任职也已超过2年,累计的任职年限已经超过4年半。

  从2020年内三次作为新基金经理上阵发行产品可以看出,东方基金对许文波的确推崇有加, 但许文波却没有能够让东方借助牛市的东风塑造出一款爆款。

  这背后直接的原因,还是许文波所管产品业绩并不出彩。

  天天基金网显示,以2020年以来的业绩为例,东方龙混合和东方精选混合目前净值增长率均在30%一线,皆在同类产品中排在中游的位置。

  《全球财说》以许文波管理时间更长的东方精选混合来看,该基金近两年排名皆不尽如人意。

  2019年全年,东方精选混合仅录得净值增长率约为25.80%,在同类的717只基金中排在第644位;2020年至今,虽然基金年内的净值增长率约为34.54%,但也不过在同类的990只基金中排在第648位而已。

  从这一点来看,许文波距离同行爆款基金经理差距有点大。

  从逐季的基金重仓股来看,《全球财说》发现上述基金还是以沪深300的蓝筹标的为主,贵州茅台片仔癀五粮液等投资者耳熟能详的标的占据了绝大多数席位。但伟星新材新和成两只非细分行业龙头股票则拖了基金业绩的后腿,两只标的股年内的涨幅仅在30%左右。

  同时,基金经理的调仓思路也有待商榷。比如今年医药板块的龙头股之一迈瑞医疗,虽然一度出现在基金一季度十大重仓股中,但二季报的十大重仓中已经踪迹不见。

  从基金二季报重仓股的占比来看,除去第一大重仓股贵州茅台占比达8.90%,第二大重仓股光威复材占比约为6.50%,其余8只重仓股悉数集中在3%-5%的区间之内。头两大重仓股的年内涨幅不到60%,这也导致基金的涨幅颇为有限。

  相似的是,同样由许文波管理的老牌基金东方龙近况同样不佳,该产品在2020上半年末的规模仅为3.93亿元,特别是年化收益仅为13.34%,在Wind同类9只基金中仅排在第6位。

  因此看来,许文波似乎并非爆款基金经理的首选。

  权益类基金经理人才凋零

  爆款时代突出重围极为困难

  公开资料显示,许文波目前担任东方基金的总经理助理、权益投资总监、量化投资部总经理、固定收益研究部总经理、投资决策委员会委员等五项行政职务,可以说是公司基金经理团队中的一哥。

  其业绩和新品募集成绩则从一个侧面折射出东方基金目前人才短缺的尴尬。

  从东方基金的历史来看,如今睿远基金总经理陈光明,早年曾在东方基金掌舵过东方龙混合,后来还培养出过明星基金经理付勇、于鑫,东方精选也在年度排名战中杀入过前十位,再后来呼振翼、庞飒等明星基金经理同样曾在东方基金留下过短期的足迹。

  但是,当明星们纷纷选择成为流星划过夜空后,东方基金的主动权益类产品也不可避免地走向了衰败。

  如今,王然、李瑞、薛子徽、蒋茜、盛泽、张玉坤、曲华锋、严凯等人在东方管理着主动权益类产品。除王然和薛子徽管理时间稍长外,其余基金经理的岗位任职时间普遍在两、三年左右。

  巧合的是,王然和薛子徽目前的任职时长完全相同,均为5年零166天。

  对比分析,虽然薛子徽目前管理的4只基金合计规模约为13.45亿元,但今年的业绩遭遇惨败,其中表现最好的一只东方新价值混合A,年内的涨幅也仅为14.01%。

  从选股来看,二季度中不仅没有任何一只年内翻番股票,同时他所选择工行、建行、光大银行绿地控股格力电器年内至今的涨幅依然为负值,此外另一重仓股保利地产的年内涨幅也不到5%。

  女将王然今年的业绩要明显好过薛子徽,特别是东方新思路的两类份额目前净值增长率均超过了60%。

  不过表面业绩灿烂的背后也浮现出隐患:首先,王然所管理的5只基金在2020上半年末的规模仅仅为8.90亿元,但可以说是沾了船小好调头的光;另外,东方新思路的重仓股基本以白酒和医药为主,遵循的是“喝酒吃药”的套路,但尤以白酒股为例目前估值着实不低,抱团白酒股未来遭遇回调时,可能会碰到踩踏的风险。

  《全球财说》还注意到,东方基金目前的部分权益类产品主要以打新策略为主,这在牛市行情中颇有些看天吃饭的味道,收益得不到保障,未来调整产品思路刻不容缓!

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