蚂蚁战略配售基金成立,1360万户认购600亿,18个月封闭期并非躺赚

  记者|李伟铭

  编辑|嚓嚓

  5只战略配售基金售罄

  总规模600亿 支付宝独家承销

  9月25日,易方达、鹏华、中欧、汇添富、华夏5家基金公司的5只参与蚂蚁集团配售的“创新未来基金”开始认购。值得关注的是,5只战略配售基金并没有选择传统的银行等渠道发售,而是直接在支付宝平台独家发售。

  新销售模式冲击传统业态,尤其是上千万人认购的壮观场面,让银行等传统渠道难以想象也备感压力。

蚂蚁战略配售基金成立:1360万户认购600亿 18个月封闭期并非躺赚

  蚂蚁战略配售基金认购人数超千万

  由于支付宝属于蚂蚁集团平台,是否承销自己的IPO、是否有违规之嫌的质疑也随之浮出水面。随后蚂蚁集团公开发声否认,由于目前监管机构尚无发声,市场的疑虑并未彻底消除。

  不过在“争当蚂蚁股东”的诱惑下,5只战略配售基金销售火得一塌糊涂。公开数据显示,25日凌晨开卖仅一小时就卖出102亿;不到一天,易方达售罄;不到两天,鹏华又售罄。到10月8日晚,5只战略配售基金已全部售罄,总规模600亿元。

  红星资本局从支付宝理财销售页面发现,平均每秒钟有8个人认购,累计认购人数超过1000万人,这样的认购户数也一举刷新了新基金发行史上的纪录。不过按照600亿总规模,最终认购户数合计1360万户计算,户均认购资产仅约4412元,确实算得上一个普惠的新发基金。

  为什么这批基金这么火?

  从投资方向来看,待蚂蚁集团IPO后,这5只战略配售基金将以发行价,按最高10%的比例配置蚂蚁股票。

  由于蚂蚁集团是在上交所科创板、港交所主板同步发行上市,这一IPO形式给个人投资者“打新”带来了较高的门槛。以科创板为例,个人投资者要求账户资产不能低于50万元、参与证券交易24个月以上,这无疑将绝大多数散户挡在了门外。

  而这5只战略配售基金几乎没有门槛,将最低认购金额设置为1元,大幅降低了个人投资者“打新”蚂蚁的门槛,被追捧就在情理之中。

  基金封闭期18个月

  部分限售股12个月可解禁

  从5只蚂蚁战略配售基金运作方式来看,均设置了18个月的封闭期,在封闭期内不接受基金份额的申购和赎回,封闭期届满后将转为开放式基金。

  “锁定期产品资金总额稳定,给基金经理更好的运作环境,对总体盈利亦有帮助。”蚂蚁集团相关负责人表示。

  但外界并不都这么认为。有投资者质疑,蚂蚁集团上市后,部分发行人股东的限售股可在上市12个月后解禁,散户们认购的战略配售基金却需要18个月后才能解禁,牺牲流动性后,这是否有“自己人先走,散户负责断后”之嫌?

  蚂蚁集团招股书显示,发行人持股5%以下的股东共计29家,包括全国社会保障基金理事会、置付(上海)投资中心(有限合伙)、上海众付股权投资管理中心(有限合伙)、中国人寿保险(集团)公司等。

  根据相关规定,发行人持股5%以下股东须承诺:“自公司首次公开发行的股票在证券交易所上市交易之日起一年内,不转让本企业/本公司/本单位持有的发行人首次公开发行股票并在证券交易所上市前已发行的股份。”

  这也意味着,蚂蚁集团除控股股东、实际控制人及关联方外,部分发行人股东在上市交易满12个月后即可解禁;但散户们认购的战略配售基金必须等到18个月后才能卖出。

  有投资者因此质疑,封闭期长达18个月,失去了流动性。在6个月里,什么事都有可能发生,18个月后蚂蚁股票会是什么样子,谁能保证?

  红星资本局从已经开市一年多的科创板表现看,两极分化严重:一些股票至今仍在屡创新高;但也有很多股票“上市即巅峰”,后面就一路下跌,个别股票已经跌破了发行价。

  配置蚂蚁股票最多10%

  科创板高波动性不适合风险认知不足散户

  “争当蚂蚁股东”的基金购买者可能还忽略了一个事实:这5只蚂蚁战略配售基金,均只能最多配置10%的蚂蚁股票。根据监管要求,10%是基金投资单个股票的持仓上限,不可逾越。

  按照5只基金600亿的规模,即使顶格10%认购蚂蚁集团股票,涉及的资金也只有60亿元。有业内人士就指出,这更像是一个噱头。剩下90%、也即540亿资金将投向其他标的,主要还是买入其他科创板股票。

  众所周知,科创板公司的高成长性、高风险性并存,这也是监管部门对个人投资者参与科创板股票交易设置较高门槛的重要原因。因此相关基金也将呈现高波动性,更适合风险承受能力强、投资经验丰富的投资者,并不适合对风险认识严重不足的散户们。

  这也意味着,购买这种战略配售基金并非“进了保险箱”,投资收益还要看基金经理的管理水平。

  从过去已经获批成立的6只战略配售基金表现看,两年多的收益在6%-14%之间,这样的收益水平在今年的市场行情下很难说让人满意。至于今年新成立的多只创业板战略配售基金,因为时间短表现更差,目前大多陷入亏损,没亏的则在盈亏线上挣扎。

蚂蚁战略配售基金成立:1360万户认购600亿 18个月封闭期并非躺赚

  汇天富战略配售基金走势图

  11.34%的收益率已算行业佼佼者

  据了解,创业板战略配售基金封闭期均为两年。“现实中还有封闭期长达三年的,因此蚂蚁战略配售基金封闭期18个月不算长。”一家券商首席分析师告诉红星资本局,之所以叫“战略投资者”或者港股的“基石投资者”,就是坚信上市公司价值、愿意长期持有股票,而不是短炒短卖的投资者。

  该分析师同时认为,这种战略配售基金封闭期越长,也可以帮助做“市值管理”。在大量股份被锁定后,持股5%以下的股东限售期满减持,可减轻抛售压力,防止股价出现趋势性下跌。 

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责任编辑:陈志杰

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