原标题:前7月QDII主动权益基金净赚超20% 来源:FUND部落

  中国基金报记者 李树超

  今年以来,海外股市出现大幅波动,美股主流指数经历“疯狂过山车”。然而,主投美股、港股市场的合格境内机构投资者(QDII)主动权益类基金前7月净赚超20%,相对主流指数超额收益较为可观。

  最高净赚近70%

  精选个股创造超额收益

  截至7月30日,标普500指数、纳斯达克指数今年以来涨幅分别为0.48%、18%,恒生指数下跌12.34%。而主要投向美股、港股市场的QDII权益类基金同期超额收益明显。Wind数据显示,截至7月30日净值更新,今年61只QDII主动权益类基金(份额合并计算)平均收益率为23.21%,超出标普500指数22个百分点,领先强势的纳指5.2个百分点。7月31日标普500和纳指等指数皆为上涨行情,今年前7月QDII主动权益类基金收益率大概率超过20%。

  其中,富国蓝筹精选、广发全球精选人民币、汇添富全球消费人民币等基金的收益率都超过了60%。

  2月中旬,海外疫情开始蔓延,美股主流指数经历“疯狂过山车”。截至7月30日,标普500、纳斯达克指数的表现分别为-3.68%、8.79%,恒生指数下跌10.24%。同期,QDII主动权益类基金上涨16.49%。

  南方香港成长基金经理王士聪表示,在投资中主要坚持两个策略:一是实践自下而上、研究驱动的选股方法, 同时坚持长期投资,着眼大机会。基金在选择新经济公司时,注重3~5年时间维度下的业绩表现及投资回报率,在公司基本面坚实向好、估值具有吸引力的情况下,愿意承受时间成本与市场波动。“我们热衷于投资那些短期基本面扰动因素多、市场处于观望期,但长期逻辑通顺的优质公司,用市场上稀缺的耐心和时间换取长期确定性的超额收益。”

  广发全球精选股票人民币(QDII)基金经理余昊表示,在投资中注重港股美股并重,不仅在港股中小市值成长风格中获得了超额收益,美国优秀本土企业股价上涨也为组合带来了较好收益。

  余昊介绍,长期以来,广发基金对全球市场的资产表现都有持续跟踪。除港股以外,还包括A股及美国市场的中概股等,在科技、消费、医药等重要领域均是从全球视角出发来评估上市公司的投资价值。

  混合型基金表现更佳

  成长因子大幅跑赢

  今年前7月,混合型基金的收益率要好于股基。数据显示,截至7月30日,混合型QDII基金平均收益率27.7%,比股基高出约10个百分点。

  针对这一现象,王士聪分析,上半年全球市场整体波动较大。“在这样的市场环境下,混合型基金更为灵活,根据市场形势基金经理可以有效的调节仓位,整体表现也更为突出。”

  余昊认为,通常情况下,股票型QDII价值因子占比可能较高;混基以主动管理为主,成长因子占比较高。在今年以来的市场环境中,价值因子表现较弱,成长因子大幅领先,这也就导致了以港股为主的混基表现好于股基;另一方面,近些年QDII类别中出现了很多混合型行业基金,比如全球科技、医药、消费行业基金,这些产品可以投资A股,也对这些产品业绩起到了增强效果。

  在前7月斩获较好收益的同时,后市该类基金超额收益能否延续,也受到投资者的密切关注。

  在余昊看来,港股主动选股的超额收益有望持续。一是因为港股上市公司结构正在逐步优化,随着中概股的回归,港股正在从过去金融、地产、能源、周期主导,转向科技、医药等为代表的新经济占比大幅提升。二是内地投资者的参与程度逐步加深,带来了港股估值体系的改变。

  多位投资人士还认为,随着中概股的回归和海外市场配置价值提高,QDII基金的长期配置价值值得关注。

  余昊表示,长期来看,海外市场的配置价值正在提升,随着投资者教育程度的提升和市场机制的完善,海外市场所具有的独特优势也会吸引更多国内投资者进行全球资产配置。

  王士聪也认为,QDII基金应当是基民长期重点配置的资产之一,核心原因是其投资范围的差异性。他分析,第一,QDII基金可以投资于在境外上市的中国互联网和创新药龙头企业;第二,QDII可以参与海外新股申购,在港股通之前可提前参与投资优质个股,有望取得可观收益;第三,中概股近期在积极回归港股,预计接下来会有更多优质中概股回归,这将是国内投资者第一次比较完整接触到中国互联网行业和优质公司,可能会给这些股票的估值带来明显提升,而作为QDII基金可以在美股、港股进行提前布局。“这些新经济公司通常处于快速发展期,变量大、研究难度高,作为普通投资者,选择专业的QDII基金进行投资是更为理性的选择。”

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责任编辑:陶然

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