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  近期的市场调整主要有两个方面的原因:第一,以创业板50指数为代表的科技成长类资产今年以来取得了较好的收益,估值也有了较大的提升,市场有较大的回调压力;第二,国际经济政治环境的不确定性导致市场出现了一定的调整。

  近期市场的调整原因是外部事件的干扰以及投资者心理情绪的波动所导致的,市场并没有发生本质性的变化。

  展望未来,我们依然看好中国科技成长核心资产的未来表现。主要原因在于以下几个方面:

  第一,稳增长的政策逐步显现效果,经济稳步复苏向好的格局没有改变。我国采取有效的措施迅速控制了疫情的发展,同时,适度宽松的货币政策和积极有为的财政政策为我国的经济迅速复苏保驾护航。第二季度,我国GDP增长3.2%,PMI从三月开始一直处于荣枯线上方并有持续上升的趋势,工业增加值也回升至疫情前的增长水平。我国经济的复苏和平稳发展为资本市场打下了坚实的基础。

  第二,国内改革创新的格局没有改变。继科创板成功推出之后,创业板即将施行注册制改革,支持更多具有科技实力、符合新经济发展方向的企业到资本市场融资上市,支持实体经济的发展,优化资源配置。

  第三,以公募基金、银行理财、保险等为代表的居民和机构资产配置权益市场的趋势没有改变。我国居民持有股票、基金等权益资产的比例仍然偏低。今年以来,公募基金发行总规模超过1.4万亿元,保险资金也将投资上限提高至45%,这些都将提高权益资产在居民和机构配置中的比例。

  第四,科技周期启动,科技成长龙头占优的格局没有改变。随着5G时代的到来,相关的基础设施建设和应用逐步落地,同时生物科技、新能源车等行业也有巨大的发展空间,相关龙头公司的业绩有较高预期。

  第五,中国核心资产在全球的吸引力没有改变。根据Wind数据,2020年年初以来至7月底,北上资金净买入中国A股超过1300亿元。由于美元的全球性泛滥,未来数年全球可能深陷“优质资产荒”的时代,中国核心资产属于全球稀缺的优质资产,将会继续受到关注。

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责任编辑:常福强

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