原标题:聚焦成长型机遇 投研体系锻造老将出马——访北信瑞丰基金副总经理兼投资总监王忠波 来源:上海证券报

  今年以来市场演绎结构性行情,为捕捉投资机会,不少基金公司的投研负责人亲自出马,发行新产品,吸引了各路资金的关注。北信瑞丰优选成长将于9月3日进入发行期,该基金由北信瑞丰分管投研条线的副总经理王忠波管理,这也是今年以来该公司权益类产品的发行首秀。

  已知“天命”的王忠波是基金行业的一名老将,具有丰富的投资经验,且在投研体系锻造方面有着精彩的履历。到北信瑞丰基金任职一年多来,他已对公司投研体系进行了升级。在他看来,行业马太效应下,中小基金公司只有选好自己的发展之路,凭业绩说话,坚持提升主动管理能力,才能找到立身之本。

能否成功复制优秀投研体系?

  北信瑞丰基金公司已成立6年,曾借助定增投资热潮一度快速发展,但突如其来的市场变化令其特色化发展之路遇阻,目前公司管理规模仍处于中小型基金行列,王忠波的加盟为北信瑞丰的投研团队建设及升级带来全新的动能。

  资料显示,王忠波拥有18年基金从业经验,在投研体系搭建方面更是业内公认的老将。他曾在银河基金、国联安基金、招商基金等公司担任研究总监等要职,有多次打造核心投研团队的成功经验。

  提及过往的打造投研团队经历,王忠波难掩自豪感:“2002年,我任银河基金的研究总监,并伴随公司从成立初期到逐渐长大。那是我第一次打造基金公司的投研体系,在当时业内普遍不重视宏观研究的情况下,我们就引入了复旦大学毕业的经济学博士,形成了研究驱动、投研一体的投研体系。”

  上述投研体系在后期得到了验证,效果明显。类似的成功经验在国联安基金上也得到了验证。

  王忠波认为,这个市场没有常胜将军,想取得长期稳定优秀的业绩,还是要依靠体系和团队。他希望能将过去成功打造投研体系的方法移植到北信瑞丰基金公司,努力打造出一支优秀的投研团队。

  “希望投研团队全面升级后,公司主动管理产品能在3年内取得不错的业绩。”他说。

  经过一年时间的改造,北信瑞丰基金公司已经完成了从宏观分析师设计到将基金经理融入研究团队从事研究的投研一体化,并且在机制运行和人员配置上完善了周期、消费、科技这三个投资属性差异比较大的研究小组。

  另外,在投资分析体系方面,四大手册已经陆续落地——包括宏观经济资产配置、固收分析、信用评级等主要研究框架的研究手册,包括各行业生命周期、重点龙头白马公司的行业投资手册,以及股票投资手册和固收投资手册。

新产品整装待发

  由王忠波管理的北信瑞丰优选成长即将发行。他认为,尽管影响市场的因素很多,但未来以科技、消费为代表的成长类标的仍然是下半年最有价值的投资方向。

  王忠波认为,科技股投资是“富贵险中求”。在他看来,此轮科技创新周期始于5G,将带动产业再次升级,进入万物互联的物联网时代,大幅提升生产效率,其影响的广度和深度将远远超过4G,其中智能汽车产业链机会值得关注。

  “万物互联之下,产业互联网会呈现出丰富的投资机会,目前能直接看到的是智能汽车的投资机会,随后如AR/VR、大数据、云计算等应用也会逐渐推开。”他表示,智能汽车的电动化、智能化和网联化刚刚展开,并且中国在汽车电动化方面在全球占据优势。当前最看好电动化电池领域,为新能源车提供智能化解决方案的科技型公司的投资机会更大。

  消费方面,王忠波认为,消费赛道仍然是时间的朋友,这个赛道中不少行业的天花板足够高,当前不能仅以估值高低来取舍。在他看来,如果标的估值不是特别不合理,就值得以稳定的仓位继续持有。

  另外,他认为,未来实物消费在总消费中的占比将降低,而服务消费占比会继续提升。

  对于下半年低估值周期性行业的投资机会,他认为未来机会或将集中于其中的一些龙头标的,整体性机会不会太多。

  王忠波表示,北信瑞丰优选成长在建仓初期会采取相对稳健的策略,当然,如果长期看好的标的在波动中跌出了机会,也会快速把握。

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